回顾11月行情，大盘反复高位震荡，结构上也呈现低位轮涨特征。进入11月末，行情主基调是成长修复式反弹，消息面业开始回暖：美联储降息概率回升；中国贸促会应美国商会邀请，将组织中国企业家代表团访美；海外知名金融机构摩根大通、瑞银、富达国际等看多A股明年行情。

　　华夏基金投资者回报研究中心表示，目前从ETF投资机会看，产业层面近期变化较少，缺乏布局线索，短期各板块均有所修复后不排除回落可能，但长期看不悲观，在调整中优化持仓。

　　机会方面，港股科技、科创AI、机器人等不少科技赛道近期调整幅度明显，逐渐具备投资性价比；券商、红利等也具备长期性价比，可以作为后续关注方向。

　　1）港股科技：港股通科技ETF基金（159101）、恒生科技指数ETF（513180）恒生互联网ETF（513330）等

　　前期市场交易美联储12月降息概率下修，以及受到全球科技股调整拖累，导致10月以来持续回落，目前看估值、相对点位等均具备一定性价比，且市场对2026年期待较高的AI应用等有望在科技龙头公司逐渐落地，南下资金有望在年初重回高速流入态势等，因此具备逢低布局，等待催化的投资机会。

　　机器人、金融科技均是短期不利因素偏多的板块，二级市场表现相对弱势。但实际基本面上，机器人产业的持续发展、迭代，头部供应链企业通过提前布局专线化、全球化制造体系并加速绑定核心客户，产业进入更具确定性的产能筹备与订单落地期；

　　至于金融科技，将受益于A股持续活跃所具备的景气度，板块整体营收增速回暖，2025年三季度单季达到11.9%，扭转过去六个季度的单季营收负增，均具备一定参与价值，可逢低布局。

　　从走势来看，整体修复速度较慢，且板块轮涨，持续性一般，反应出市场整体力度并不强，主要原因是缺乏增量逻辑，游戏等虽然具备AI应用的催化，但是以主题为主，随着热度退散，并未走出持续性。在此背景下，市场成交额处于低位，考虑到大势当前位置向下具备多重力量支撑，向上缺乏增量逻辑驱动等，因此市场仍然以震荡为主。

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